【作者/許博傑】台股9月以來持續受到中美貿易戰以及陸股跌跌不休的影響,OTC指數從6月7日的高點160.4點一路傾洩而下,最低來到112.58點,波段跌幅逼近30%,可想而知在OTC指數如此重挫的走勢下,許多中小型股近半年來的跌幅高達4成、甚至5成以上。不僅如此,就連今年市場當紅的被動元件、記憶體、MOSFET、整流二極體等漲價概念股也無一倖免,被動元件股王國巨(2327)的股價從1310元跌到375元。對於一般投資人來說,這些近期重挫的個股在過去大漲時不敢買,反而在拉回時逢低攤平,但卻不知在這波拉回的走勢中,這些過去、甚至預期今年底前業績都還不差的個股,短線上股價竟然持續破底。換同族群一線龍頭股除了這些漲價概念股之外,連法人公認在第3季、第4季有傳統旺季效應的蘋果供應鏈也欲振乏力,鴻海(2317)在減資前跌破70元大關,大立光(3008)更是從5300元回挫至3200元附近,在所有業績股的基本面幾乎都失靈的狀況下,造成投資人開始出現連環套,因此,在台股正式跌破萬點之際,套牢的個股到底該怎麼辦?該不該換股?筆者就提供以下4大換股自救術,供投資人做為參考。策略1》同產業基本面愈換愈好:假設投資人手中的持股是同族群中的二線股,在經過波段大跌後,發現整個族群已經開始醞釀跌深反彈的契機,那麼這時候就該開始檢視同族群中的龍頭或前3名的股票,是否已經領先出現反彈訊號,這些訊號包括:籌碼面是否有外資、投信轉買,融資是否大減,技術面是否有低檔中長紅或完成底部型態等。一旦上述的訊號有出現愈來愈多的現象,那麼投資人就該果決的將手中持股賣出,轉進同族群的績優生,畢竟跌時重質,只要手中的股票是有本質的,那麼未來的反彈就有機會藉由法人的力量達到事半功倍的效果。以矽晶圓來說,假設2019年~2020年的基本面沒出現太大變化,先前包括環球晶(6488)、台勝科(3532)、中美晶(5483)等公司看法與展望不變下,一旦投資人先前買到合晶(6182)、嘉晶(3016)等,就要考慮未來矽晶圓反彈時,優先換股到環球晶、台勝科、中美晶,畢竟當未來產業持續大好時,龍頭的環球晶、台勝科對於產品的議價權將強於後段班,加上過去法人買超也都優先以這3檔個股為主,在未來反彈之際,比較能享受法人抬轎的買盤。換未來有成長性產業策略2》可換到成長雜音少的族群:由於投資人買進一檔個股的原因大多是看到當下基本面確實不差,甚至未來會更好,但卻往往忽略了一檔個股在股價最高時,可能都已經充分反映當年度、甚至隔年的基本面狀況,以記憶體為例,當南亞科(2408)股價在107元時,市場都認為今年公司EPS至少10元起跳沒問題,明年在記憶體價格不墜下,有機會再向上挑戰12元~13元,而在107元的當下,南亞科本益比確實也只有10倍上下。【完整內容請見《非凡商業周刊》2018/10/26 No.1116】


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